- Modelb@nk5.0将来银行架构
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- 银行行业解决规划
- 其它沉要行业解决规划
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主题利用产品族
聚焦主题业务系统建设，支持数字化转型
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云推算产品族
提供云原生架构解决规划
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数据智能产品族
以数据中台为主题的数据全性命周期产品
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智能银行（网点）产品族
覆盖智能风控、远程视频银行等场景化产品
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数字金融产品族
通过盛开银行等延长互联网金融产品
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信贷治理产品族
覆盖信贷全流程，助力普惠金融
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风险治理产品族
提供信誉风险与本钱计量产品
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科技监管产品族
聚焦监管合规，强化金融系统安全性
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金融信创
散布式主题系统国产适配，构建金融安全底座
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行业信创
全栈式信创云平台，驱动多行业自主可控
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基于云原生的智能服务
云原生+AI驱动，全栈式火快部署与智能运维
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量子通讯
量子密钥分发技术，构建金融级安全通讯网络
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农业村落场景金融
数字技术赋能农业产融，构建智慧村落生态
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中幼微场景金融
大数据风控+线上化服务，破解幼微融资难题
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数字供给链金融
区块链+AIoT技术整合，优化产融协同效能
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数字人民币场景利用
智能合约+多载体支付，拓展消费场景
- 征询规划
- 行业数字化转型
- 软件及服务
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业务征询
数字化战术、经营造模、零售与绿色信贷征询
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数字化征询
科技战术与系统群架构及治理研发规划等
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数据治理征询
企业整体战术导向全局数据治理与利用规划
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PMO治理征询
萦绕项目进行全性命周期管控与专家赋能
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金融信创征询
3-5年信创工作整体规划造订
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企业IT治理服务产品族
散布式架构+智能运维平台，全性命周期IT治理
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企业IT治理服务解决规划
丰硕的IT治理解决规划，保险业务陆续性
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企业数字化转型服务
科研知识产权规划，提升全性命周期治理能力
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工业数字化转型服务
工业智能体+物联网优化出产，打造数智工厂
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研发治理及DevOps
云原生+DevOps全性命周期平台
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自动化产品
自动化建模、执杏注测试、业务流程自动化
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测试解决规划
AI+TMMi赋能全性命周期测试，智能天生用例
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征询及表包
全性命周期IT服务，PMO征询与行业级交付
事务：3月30日，5001拉斯维加斯信息披露 2020年度汇报：汇报期内，公司实现交易收入106.86 亿元，同比增长 5.32% ；实现归属于上市公股东的净利润4.76 亿元，同比增长26.64% ；公司于 2019 年执行了股权激励，在今年度累计摊销股权激励用度 2,869 万元，若加回股权激励用度，公司2020 归母净利润为5.05 亿，同比增长34.23% ；经营性现金流3.22 亿元，同比增长11%。
营收分业务来看：2020 年整年系统集成设备交易收入为60.81 亿元，同比增长28.52% ；技术服务交易收入45.99 亿元，同比降落14.96% ；其他业务收入5.99 亿元，同比降落2.15%。我们以为受疫情影响，软件和服务业务项目执行与验收受疫情影响而出现收入确认的后延。
公司盈利能力来看：用度率降落显著，净利率有提升。公司整年整体毛利率 17.09%，同比降落1.48pct ；而整年整体净利率4.36%，同比提升0.6pct。重要原由于销售用度、治理用度降落与投资净收益的增长。我们以为公司基于整年研发用度同比增长 36.24%（累计 5.11 亿）前提下能实现净利率提升，彰显优良控费成效。
金融科技叠加行业数字化稳重推动，三大下游利用场景均有不俗阐发。
1）金融行业在手订单充足，将来营收确定性强。2020 年，公司金融科技板块签约53.67 亿元，同比大幅增长19.35%。金融行业交易收入实现42.44亿元，其中系统集成业求实现收入22.55 亿，同比增长30.79%，软件和服务业求实现收入19.89 亿元，毛利率26.93%，同比增长1.92pct。该细分板块从村落金融，中幼微企业金融及数字人民币利用等高景气宇场景动手，2020 年在手订单充足，整体已签未销31.33 亿元，同比大幅增长39.02%。我们以为公司布局高景气宇赛路，在手订单充足，将来有望持续放量，成为公司业务基石。
2）受益于XC，21 年政企场景将持续突破。政企行业实现收入35.25亿元，同比增长28.65%，毛利率14.57%。其中软件和服务业求实现收入8.63 亿元，毛利率25.42%。2020 年公司在党政信创软硬件领域均获得突破，中标北京、浙江、陕西、山西等16 个省市，中标项目71 个，总金额超10 亿元，援手多个省市地域实现信创环境适配和代替，并落地了千万级当局机关主题业务系统信创软件项目。我们以为2021 年是党政XC 大年，行业XC 也将从今年开启，政企场景有望在21 年成为公司最有弹性的主题业务。
3）运营商行业维持行业当先。运营商行业实现收入24.84 亿元，毛利率15.69%。其中软件和服务业求实现收入15.00 亿元，毛利率19.08%，同比增长0.46pct。作为国内当先的第三方优化和工程守护服务厂商之一，积极参加全国5G 建设，在基站开明后的机能验证和入网验证工作方面，掌管站点上万个，保险5G 网络成功部署。公司在2020 年网络优化集中采购中标持续维持第三方厂商份额第一。我们以为5G 建站部署将持续在区域下沉，运营商行业将持续为公司提供业务增量。
将来发展2 大主题：
1）把握XC。在金融信创领域，加大对各条产品线的投入和推广力度，推动自主创新的利用软件和基于云的数字基建业务迅快增长。深入与华为、龙芯、麒麟软件等信创厂商的同伴关系，抓住窗口机缘，积极推动金融信创基础设施建设。注沉大客户销售，启发更多国有大杏注股份造银行的项目机遇，持续加大研发投入，提升交付效能，不休扩充人才行列，为大规模扩张提供支持。
2）深入高景气宇行业部署。在场景金融领域，以金融科技的伎俩推动农业、税务场景业务模式走向成熟，携手合作同伴，阐扬自身所堆集的场景资源优势，拓展合作场景的深杜纂广度。打造区块链技术在供给链金融、数字钱包、预付卡、农业溯源等场景的创新利用，随着数字钱币的推广与利用部署，买通金融与实体经济的衔接，实现创新业务模式的落地。我们以为XC 及高景气宇行业赛路均有高确定性属性，公司在此两大赛路布局彰显其前瞻性，持续看好公司将来发展。
投资建议
维持 “买入”评级。
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